2008年4月23日星期三

[G4G] 英国《独立报》： 中国泡沫破了

（作者 Clifford Coonan）
译文为摘译，英文原文：http://www.independent.co.uk/news/business/analysis-and-features/chinas-bubble-bursts-814073.html

 
 

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via 星岛时评 by www.stnn.cc on 4/23/08

　　中国1.5亿投资者从来不曾想过这种情形，不曾想过在庆祝国家崛起成为全球经济大国的"大派对"之前发生这种情形。他们错了。
　　这是中国股市短暂历史上最大的派对——上海和深圳指数上升500%，每天都有数以百万计的投资新手加入，当国有企业上市，经常有人开香槟庆祝。
　　但中国股市泡沫破了，1.5亿股民梦醒。通胀、新规定、美国经济放缓，这些因素的组合作用让股价跌得和升时一样快。事实上，在本周更进一步下跌后，中国股票仅仅是去年10月峰期市值的一半。
　　一个问题是，中国经济的实力以及通胀压力带来了什么。由于担心政府应对通胀的措施会损害公司利润，从今年年初开始，中国公司的市值已经减去1.9万亿美元。北京基金经理张令（音译，Zhang Ling）表示，下挫反映投资者对经济越来越担心，失控的通胀对经济和股票很不好，提高了成本，放缓了盈利增长。
　　全球经济的前景也无法给中国信心，中国的繁荣很大一部分建立在出口之上，而对中国出口商品的需求如今在减少。全球商品价格上涨也威胁到利润。
　　当地也有顾虑。中国证券监督管理委员会在周末表示，非流通股的大宗甩卖须通过大宗交易系统转让，以稳定市场。
　　共产党当然担心新一代投资者首次面对市场下挫的反应。西藏问题及奥运火炬已经引起国际紧张，政府最不希望股市危机引发国内危机。
　　中国蓝筹股指数仅花了两年时间就录得500%的收获，上证综合指数从1000点上升到6000点，但从6000点跌到3000点以下也不过花了五个月左右的时间。一位匿名的投资者在网上表示，"是静静离开，还是勇敢留下，这是个问题。"
　　在上海和深圳，券商周围满是发狂的小投资者——小贩、出租车司机、靠退休金过活的人、服务员等等。分析家认为未来几天上证指数会固定在3000点左右。尽管如此，如果政府没有拿出刺激市场措施，市场可能进一步下跌。投资者在寻求办法，例如减少印花税，进一步限制上市公司再融资。
　　股市大跌，最受伤的是中国的小投资者大军。去年，他们大量涌入股市，让人想起前美联储主席格林斯潘的"非理性繁荣"警告。市场分析家和政府监管机构的泡沫警告很大程度上被忽视了，断断续续的价格下跌被视为获利抄底的机会。
　　中国新兴的投资人士折射出一个最受惠于中国过去五年经济增长的群体——年轻、向上流动。上海股市大约有57%散户投资者，而纽约只有20%，香港只有30%。
　　很多投资者习惯于旧式的共产主义干预主义，而不习惯新中国自由市场思维，认为在奥运之前股市不会跌。他们期望，在中国庆祝自己崛起成为全球经济和政治大国的大派对以前，强有力的政府干预会让一切保持美好。他们错了。
　　投资网站上很多匿名的评论者认为政府无作为，显示出对基本自由市场缺乏了解。一位愤怒的网民表示，"股市跌得这么惨，因为政府什么都不做。政府应该为股民的利益做些事情。"
　　对许多中国年轻人而言，买股票就是增加可支配收入的一种方式，而不是帮助建立长期储蓄计划的方式。他们需要摆脱房地产投资等投资模式，房地产投资已经变得过度调节，而且由于有太多新楼盘，过剩了。 （作者 Clifford Coonan）
译文为摘译，英文原文：http://www.independent.co.uk/news/business/analysis-and-features/chinas-bubble-bursts-814073.html

 
 

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