经济纵横
新兴国家经济增长的黄金时代结束
美联储结束宽松的货币政策之后，大量涌入新兴国家的资金重新流回工业发达国家。那么，世界经济面临新一轮金融危机吗？
（德国之声中文网）从印尼到印度，从俄罗斯到巴西，差不多所有新兴国家都在抱怨经济走势变弱，增长预期下降，外国投资流失，国内货币压力大，进口价格上 涨，通货膨胀和经济衰退的压力越来越大。德国工商联会对外经济部负责人特莱尔（Volker Treier）说："美联储宣布提高利率，这也就意味着新兴国家获得廉价资金的时代结束了，本国货币也随之贬值。"
2008年随着全球金融危机的蔓延，世界经济滑向大幅衰退的边缘，当时工业发达国家的央行纷纷表示，将利率降低到接近于零，当时大量投资人和投资机构将资金转移至新兴国家，这些国家经济增幅高，相比之下利率也更高。
几年前，巴西财长曼特加（Guido Mantega）就曾警告大量资本金流入会引发"货币战"。他曾在G20峰会上表示过，过度宽松的货币政策和极低的利息让大量热钱流向巴西，推高巴西的利率，很可能制造出价格泡沫，给巴西的国民经济构成巨大威胁。
现如今，巴西房地产价格跌至5年来最低水平，印度卢比价值跌入历史谷底，俄罗斯、印尼、泰国、马来西亚、土耳其和南非的货币价值都在下跌。
这一切不仅让人回想起16年前泰铢暴跌掀开的亚洲严重金融危机。当时大量资本迅速撤离泰国。一场大面积的金融危机蔓布亚洲多个国家，此后又引发一场实体经 济的危机：钱荒、消费和投资的崩溃。不过德意志银行子公司德国资产及财富管理的专家施罗特豪尔（Nicolas Schlotthauer）预测这一次不会出现类似的严重危机："去年年底到今年年初，这些国家对本国货币进行了一定程度的升值。所以，虽然如果纵观12 个月的结果，货币价值的确贬值了，但是从中期来看，这只属于比较大幅度的汇率波动。"
所以，整体来看这仍然属于常态。施罗特豪尔还表示，同以前相比，新兴国家在对抗危机的问题上也有个更好的准备。"有一些国家，例如东欧国家，货币贬值的幅度本来也不大。另外这些国家的金融基础也比10年前、15年前要更好。"
实事也的确如此，过去10年间，新兴国家创造出大量经济财富。仅包括巴西、俄罗斯、印度和中国在内的金砖4国过去10年间GDP的年增长率增长了5倍。德 国工商联会对外经济部负责人特莱尔说："但遗憾的是，这些国家没有利用经济最繁荣时期施事重要的改革。印度是非常明显的一个例子。印度鼓励国内消费，也增 加了政府财政开支，但是现在遇到经济增速放缓的阶段，不过印度经济不会陷入严重的衰退期。"
很多新兴国家没有利用合适的时机展开结构性改革。现在这些国家不仅要面对货币贬值、经济增速降低的新问题，同时还需要解决基础设施老旧、官僚主义作风严 重、腐败横行等影响投资者决策的老问题。但是唯一让这些国家还略感欣慰的一点是，本国货币贬值却相应提升了新兴国家在国际市场上的出口竞争力。
作者：Rolf Wenkel 编译：洪沙
责编：谢菲
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