CNN：中��於文革以�最�重��危���
短期��：金融�度��化
CNN���，最大的短期��是金融�度��化。由於它的十年�的信��潮，中�����上比任何其他主要新�市����都��更加��化。���信�相�GDP的比例接近140%，相比之下，巴西是90%，印度是75%，土耳其是60%，印尼是35%。更加糟糕的是，大多����於��企�、房地���商和地方政府，它�以投��利可�、浪��本而著�。
最保守估�：��是GDP的10%到15% �行系�已破�
�在，由�些借款人�致的��在中��行的����表上看不到，因�中共政府命令推����些�款；�且由於中�金融系�的不透明，�於中��行��藏的��的估�高低不同。最保守的估�暗示，它�大�是GDP的10%到15%。如果的�如此，那�中��行系�技�上已�破�。
由於它的�本控制和�行�有，中��有面�一�迫在眉睫的金融危�（因�政府可以�持流�性），但是中��行�不得不在某��候�行�本重�－－一�昂�、耗�且技���的�程－－��其未�增���一�重大�面影�。
中期挑�：削��大的�能�剩
CNN���，即使北京通��合通膨和巧妙的��花招（如�移��到����表之外的金融��），�它的�行再次健康起�，它也不得不面�一���的中期挑�：削�中�在大多�行��大的�能�剩。中�投�的大多�，也是它的可持�性快速增�最��的因素，已�流入�造�和基��施。�果，�剩的�能困�著主要�造�，比如��、水泥、汽�、太�能�池板、�力���和�多其他行�，�且摧�了一�又一�行�的�利能力。�了恢��利能力�且�死那些���藉�行�款存活的��公司，中��不得不���多公司－－�是一�政治上困�的任�。更重要的是，北京�不得不��取深�的金融系�改革，�行痛苦的重�，以便未�的投��不�再蹈�能�剩的�域。
北京�可能面�文革以�最致命的��危�
中共是否可以�付���挑�是所有人的猜想。但是，有一件事是清楚的－－�藏在中��行����表上的堆�如山的��以及在它的�造��中�大的�能�剩仍然存在。即使成功的解��些��，也不可避免的�有�年的增�放�。
跟其他新�市����相比，中�的����更大和更��。他�可能此刻看起�是可管理的，但是在未�一到�年，�中�宏�����和��缺陷全面暴露之後，北京�可能面�自�毛���代�束以�最致命的��危�。
彭博社：信�增�下跌������於��
中共��人意�到信�膨�的��，因此正在�大�信�的箝制。�令中���增����於��之下。彭博社9月4日���，�摩根大通到法����行的分析���慎指出，��在本季度抬�之後是脆弱的。
中共��人�出信��，限制增�步伐是��改革的一部份。�近平�中����在某�程度上拉低增�速度以解�阻��期�展的根本��。
七月份�融�量�示��第四�月下降，�是11年�最�的下降��。信�放�限制了��回升。法����行中����家姚��：「��是不可持�的，因�一�非常��的原因：信�不足。」
�管者在密切�察�地方政府的借�，�行不能泵入�金到���中支持投�，使得非�行融��得�增�非常重要。姚��：「我�可能看到增�回升一到��季度。但是它很�持�。」
（�任��：�芸）
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