私募公然挑战公募 公私募之争谁称王？
陈光 |
2010年10月19日09:02 来源：《中国证券报》
近来，阳光私募、基金一对多产品、券商集合理财产品等越来越多投资选择的出现让公募基金产品的地位越发尴尬。业绩无法转正、净值波动大等因素让更多的人从基民转向阳光私募投资人。适度重视绝对收益还是专注从事量化投资、ETF或指数基金等被动投资，专家对于基金未来发展意见不一。
业绩差距
记者从银行渠道人士了解到，不少原来的“基民”现在转投阳光私募产品，这样的现象还在增多。产品受到追捧的同时，阳光私募行业也在迅速发展，自2007年首家阳光私募出现，现在市场上的阳光私募产品已超过500支，仅上海尚雅目前就发行了16支阳光私募产品。
石波豪言背后更有业绩支持。根据好买基金网数据，截至9月30日，不少阳光私募产品今年的回报率已经接近50%，世通资产的世通产品今年收益49.61%，领先大盘指数67%，而上海尚雅旗下尚雅5期、尚雅7期、尚雅3期、产品4期等产品今年收益均超过30%。而可比的221支股票型公募基金中，截至10月15日，今年收益最高的东吴行业轮动、华商盛世成长和东吴动力三支基金的收益率为23.92%、23.81%和20.22%。
好买基金网总经理杨文斌告诉记者，从2001年至2010年6月30日，偏股型基金净投入（申购净流入-赎回-分红）为1.28万亿元，而6月30日市值为1.41万亿，盈利1317亿，扣除手续费只剩300亿，而06年底时公募偏股型基金规模就达5000亿。“这就相当于你2006年底有5000元，到现在只挣了300元，收益率之低可以想象。”杨文斌说。
事实上，从收益来看，在阳光私募产品，基金一对多产品、券商集合理财产品等众多投资工具看起来均比公募基金产品更有吸引力。2010年，有“基金中的私募”之称的一对多产品三分之二实现正收益，而148支券商集合理财产品中仅27支产品今年收益为负。
面对业绩如此之大的差距，基金持有人“出逃”也就在情理之中了。
投资里的市场分工
对于公募基金在业绩上的弱势，好买基金执行董事、总经理杨文斌认为，公募应该尝试做绝对回报。
目前，由于仓位上的限制，公募基金与指数的相关性很大，业绩指标也主要是相对收益，即相对于大盘指数的收益率。在大盘急剧调整时，不少公募基金即使跑赢大盘，相对收益为正，但持有人仍然亏钱。
“公募基金要走出信任危机，应该对产品积极创新。”杨文斌说，公募可以从混合基金和股指期货等多个角度开始“绝对回报”尝试，他甚至用“二次革命”这样标语式的句子形容绝对收益对于公募的意义。
但石波则对公募基金的绝对收益前途不看好。“现在投资市场也在出现社会化分工，未来应该呈现这样一种状况，公募基金主要从事量化投资、指数基金和ETF等被动式管理，而以绝对收益为目标的主动式投资应该由私募基金承担。”据了解，在美国等成熟市场，公募、私募之间确实呈现这样一种格局。
更值得人关注的是，越来越多的优秀基金经理人正从公募转向其他投资平台，近日，基金大佬莫泰山从交银施罗德转会上海重阳投资，亦引发业内震动。石波认为，优秀基金经理人走向私募公司，正是私募主动投资获取绝对收益的根基所在。
2010/10/19 参考消息 <go2group@gmail.com>
私募公然挑战公募 公私募之争谁称王？ 人民网 - 45 分钟前
http://fund.finance.people.com.cn/GB/12988087.html
“过去我们用了10年时间让中国股民变成了基民，未来我们要用5年时间让基金持有人变成私募基金投资人。”上海尚雅投资总裁石波的豪言背后是公募基金面对私募的颓势，他是基金界老人，在2007年创立上海尚雅之前，历任基金兴科及基金兴华基金经理、华夏基金投资副总监。
近来，阳光私募、基金一对多产品、券商集合理财产品等越来越多投资选择的出现让公募基金产品的地位越发尴尬。业绩无法转正、净值波动大等因素让更多的人从基民转向阳光私募投资人。适度重视绝对收益还是专注从事量化投资、ETF或指数基金等被动投资，专家对于基金未来发展意见不一。
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via Twitter / HeQinglian on 10/18/10
HeQinglian: 新天域澄清温家宝儿子没有“浑水摸鱼” http://tinyurl.com/29fssy6 /温云松创办的新天域私募基金在入股四环医药一事上，涉嫌违反香港上市条例而被打回票，港媒指温公子浑水摸鱼谋取暴利。新天域基金18日发表声明澄清。
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